曹操让人备好马，带着五十多名骑兵，径直出了营寨，来到梦中见到落日的那座山边。他正在查看的时候，忽然看见一群人马，为首的一人头戴金盔，身披金甲。曹操仔细一看，原来是孙权。孙权看到曹操来了，也不慌张，在山上勒住马，用马鞭指着曹操说：“丞相坐镇中原，已经享尽了富贵，为什么还贪心不足，又来侵犯我江南之地？”曹操回答道：“你身为臣子，却不尊崇王室。我奉天子的诏令，特意来讨伐你！”孙权笑着说：“你这话难道不觉得羞愧吗？天下人谁不知道你是挟天子以令诸侯？我并非不尊汉朝，恰恰是要讨伐你，来匡正1国家！”曹操听了大怒，大声喝令众将上山去捉拿孙权。
突然，一声战鼓敲响，山背后杀出两支军队，右边是韩当、周泰，左边是陈武、潘璋。这四员将领带着三千弓弩手，朝着曹操这边乱箭齐发，箭头像雨点一样密集。曹操急忙带着众将往回跑。背后，四员东吴将领紧追不舍。追到半路，许褚带着虎卫军赶来抵挡，这才把曹操救了回去。东吴的士兵们齐声高奏凯歌，撤回濡须坞。
曹操回到营寨，心里暗自思量：“孙权可不是一般的人物。梦中红日的预兆，看来他日后必定能成为帝王。”于是，曹操心里有了退兵的想法，但又担心被东吴笑话，一时之间，进退两难。
此后，双方又对峙了一个多月，打了好几场仗，各有胜负。转眼间到了第二年正月，春雨连绵不断，水港里都积满了水，曹军士兵大多都泡在泥水里，苦不堪言。曹操对此十分忧虑。
这天，曹操正在营寨中，和众谋士商议对策。有人劝曹操收兵回朝，也有人说现在春天来了，气候温暖，正是交战的好时机，不能退兵。曹操犹豫不决，拿不定主意。
就在这时，忽然有士兵来报告，说东吴派使者送来了一封信。曹操打开信一看，上面大致写道：“我和丞相，都是汉朝的臣子。丞相不想着报国救民，却贸然发动战争，残害百姓，这哪里是仁人志士该做的事呢？如今春水刚刚上涨，您应该赶紧退兵。如果不这样做，恐怕又会重蹈赤壁之战的覆辙。您应该好好考虑一下。”在信的末尾，还另外写了两行字：“只要你不死，我就不得安宁。”
曹操看完信后，哈哈大笑道：“孙仲谋还真是不骗我啊。”他重重地赏赐了东吴的使者，随后下令班师回朝。曹操命令庐江太守朱光镇守皖城，自己则率领大军返回许昌。孙权这边也收兵回到秣陵。
孙权和众将领商议：“曹操虽然已经向北退兵了，但刘备还在葭萌关没有回来。我们何不用抵御曹操的这支军队，去夺取荆州呢？”张昭献上一计，说道：“先别急着动兵。我有一个办法，能让刘备再也回不了荆州。”