('第703章信用违约掉期
徐良有些钦佩的看着郑云飞，大牛就是大牛。
这个分析已经很接近事实真相了，但他还是低估了华尔街的疯狂。
他记得上一世美国次贷的规模是2万亿美元。
是现在的三倍。
“那我们是不是可以做空这些次贷？”邱恒问道。
“不行。”
郑云飞摇了摇头。
徐良点了点头，拿起旁边的纸笔，唰唰写了起来。
如果通用电气在今后10年内在债务偿还上出现违约情况，导致债券持有人颗粒无收的话，那么你能够拿到1亿美元。
什么叫利率可调？
徐良笑了笑。
看着纸上的名字。
“一开始的话是要的，不过现在信用违约掉期已经变成了投机产品。那些再保险公司巴不得有人给他们送钱，所以完全不需要。”
徐良的眼睛亮了起来。
话落，看了眼徐良后，郑云飞继续道。
“如果我要购买针对这些公司的信用违约掉期的话，需要购入这些企业债吗？”
“红岩目前还不是时候，汉华到是可以着手了。”
“当然，虽然不能做空，但如果公司想要对赌次贷的话，也不是没有办法。”
真是离谱他妈给离谱开门，离谱到家了。
在次贷危机爆发前夕。
现在美国最低评级的3B级放贷次级债，购买10亿美元的价格是2000万美元。
“也就是说我要购买100亿美元的话，一年只需要支付1200万美元的保险费，是这个意思吗？”
邱恒点了点头，之前他很怀疑这些垃圾债能赚钱。
太便宜了。
其中最著名的就是全球最大的保险巨头‘美国国际集团’，他们通过销售信用违约掉期，保持了15年的惊人盈利。
“信用违约掉期。
听到这里，徐良忍不住感慨。
邱恒继续道：“当初您让我们购买评级最低的房地产次级债。
“徐总，那次级住房贷款我们还做空吗？”
徐良心中一动，又把刚才的纸拿过来，把通用汽车、克莱斯勒汽车写了上去。
郑云飞问道。
只此一项，就让4号基金增加了225亿美元的收益。
“当然有公司愿意，而且还很多。
记住，只能购买我这张纸上公司的企业债。”
他是MBA硕士，在他学习的所有知识中，最核心的财务知识就是对于风险的控制。
赚了钱，二八分，我们拿80%。”
徐良手指有节奏的敲着桌子，沉吟半响后。
“B级和2B级放贷次级债虽然比3B级贵一些，但依然非常有限。
夏长胜点头后，“徐总，我们要购买多少？”
徐良忍不住问道：“如果我们找上门的话，他们会卖给我们针对次级抵押债券的信用违约掉期产品吗？”
“事实上，我们还有一大半的钱没有花出去。”邱恒道。
太平洋基金旗下有4只对冲基金。
等这些人一上场。
如果你拿到一亿美元，卖给你信用违约掉期产品的倒霉蛋，就会损失1亿美元。
但听了邱云飞对美国次贷市场的分析，他就有信心了。
徐良笑着问道。
到时候不仅第一套房不用卖，说不定套现出来的钱还能买下第二套。
知道次贷危机，当然也知道‘信用违约掉期’。
美国国际集团的成功，引来了很多模仿者。
杠杆已经用到了五倍，撬动750亿美元进入市场后，目前持仓价值已经突破1400亿美元。
递给郑云飞。
徐良眉头微皱，“已经这么多了？”
很简单。
比后面即将出现的流浪汉、乞丐、无业游民可强多了。
银行用零首付的方式，让他们接受了这种利率可调的贷款。
所以2号基金已经成了太平洋基金的新牌面。
你可以买入或者不买入，但你无法用它们进行对赌。
他们都是世界级的保险巨头。
太TM赚了。
“卖空股票和债券，你首先要借入这些股票和债券，而这些抵押贷款债券是无法借入的。
4号投资香奈儿、开云、历峰等奢侈品公司，美林、雷曼、贝尔斯登、汇丰等金融机构的股权和企业债。
4号基金03年6月份重新进入原油市场的时候石油的价格还是每桶35美元左右。
毕竟在过去一個世纪的时间里，美国从来没有发生过大面积的房贷违约，所以房贷支持的次贷，在保险巨头们看来，是非常安全的产品。”
这也是一个非对称的对赌，就像轮盘赌一样。
他们购买的这些3B级的次级债，基本都是‘利率可调的房贷’所支撑次级债。